F1ANNEX IIITHE TREATMENT OF COUNTERPARTY CREDIT RISK OF DERIVATIVE INSTRUMENTS, REPURCHASE TRANSACTIONS, SECURITIES ORCOMMODITIES LENDING OR BORROWING TRANSACTIONS, LONG SETTLEMENT TRANSACTIONS AND MARGIN LENDING TRANSACTIONS
F1PART 1
Definitions
F1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
General terms
F11.
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F12.
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Transaction types
F13.
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F14.
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Netting sets, hedging sets, and related terms
F15.
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F16.
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F17.
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F18.
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F19.
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F110.
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F111.
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F112.
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F113.
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Distributions
F114.
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F115.
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F116.
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F117.
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Exposure measures and adjustments
F118.
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F119.
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F120.
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F121.
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F122.
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F123.
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F124.
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F125.
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CCR related risks
F126.
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F127.
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F128.
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F1PART 2
Choice of the method
F11.Subject to paragraphs 2 to 7, credit institutions shall determine the exposure value for the contracts listed in Annex IV with one of the methods set out in Parts 3 to 6. Credit institutions which are not eligible for the treatment set out in Article 18(2) of Directive 2006/49/EC are not permitted to use the method set out in Part 4. To determine the exposure value for the contracts listed in point 3 of Annex IV, credit institutions are not permitted to use the method set out in Part 4.
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F12.Subject to the approval of the competent authorities, credit institutions may determine the exposure value for:
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F13.When a credit institution purchases credit derivative protection against a non-trading book exposure, or against a CCR exposure, it may compute its capital requirement for the hedged asset in accordance with Annex VIII, Part 3, points 83 to 92, or subject to the approval of the competent authorities, in accordance with Annex VII, Part 1, point 4 or Annex VII, Part 4, points 96 to 104.
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F14.
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F15.
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F16.
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F17.
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F18.
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F1PART 3
Mark-to-Market Method
F1Step (a):
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F1Step (b):to obtain a figure for potential future credit exposure, except in the case of single-currency ‘floating/floating’ interest rate swaps in which only the current replacement cost will be calculated, the notional principal amounts or underlying values are multiplied by the percentages in Table 1:
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F1Step (c):
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F1PART 4
Original Exposure Method
F1Step (a):the notional principal amount of each instrument is multiplied by the percentages given in Table 3.
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F1Step (b):
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F1PART 5
Standardised Method
F11.The Standardised Method (SM) can be used only for OTC derivatives and long settlement transactions. The exposure value shall be calculated separately for each netting set. It shall be determined net of collateral, as follows:
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F12.
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F13.
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F14.
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F15.
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F16.
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F17.
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F18.
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F19.
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F110.
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F111.Credit institutions may use the following formulae to determine the size and sign of a risk position:
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F112.The risk positions are to be grouped into hedging sets. For each hedging set, the absolute value amount of the sum of the resulting risk positions is computed. This sum is termed the ‘net risk position’ and is represented by:
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F113.For interest rate risk positions from money deposits received from the counterparty as collateral, from payment legs and from underlying debt instruments, to which according to Table 1 of Annex I to Directive 2006/49/EC a capital charge of 1,6 % or less applies, there are six hedging sets for each currency, as set out in Table 4 below. Hedging sets are defined by a combination of the criteria ‘maturity’ and ‘referenced interest rates’.
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F114.
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F115.There is one hedging set for each issuer of a reference debt instrument that underlies a credit default swap. ‘Nth to default’ basket credit default swaps shall be treated as follows:
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F116.
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F117.Underlying financial instruments other than debt instruments shall be assigned to the same respective hedging sets only if they are identical or similar instruments. In all other cases they shall be assigned to separate hedging sets. The similarity of instruments is established as follows:
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F118.The CCR multipliers (CCRM) for the different hedging set categories are set out in Table 5 below:
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F119.
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F120.
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F121.
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F1PART 6
Internal Model Method
F11.
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F12.
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F13.
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F14.
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Exposure value
F15.
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F16.
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F17.The exposure value shall be calculated as the product of α times Effective EPE, as follows:
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F18.Effective EE shall be computed recursively as:
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F19.In this regard, Effective EPE is the average Effective EE during the first year of future exposure. If all contracts in the netting set mature within less than one year, EPE is the average of EE until all contracts in the netting set mature. Effective EPE is computed as a weighted average of Effective EE:
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F110.
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F111.
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F112.
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F113.
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F114.
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F115.If the netting set is subject to a margin agreement, credit institutions shall use one of the following EPE measures:
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F116.
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CCR control
F117.
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F118.
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F119.
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F120.
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F121.
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F122.
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F123.
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F124.
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F125.
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F126.A credit institution shall conduct an independent review of its CCR management system regularly through its own internal auditing process. This review shall include both the activities of the business units referred to in point 17 and of the independent CCR control unit. A review of the overall CCR management process shall take place at regular intervals and shall specifically address, at a minimum:
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Use test
F127.
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F128.
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F129.
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F130.
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F131.
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Stress testing
F132.
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F133.
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Wrong-Way Risk
F134.
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F135.
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Integrity of the modelling process
F136.
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F137.
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F138.
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F139.A credit institution shall monitor the appropriate risks and have processes in place to adjust its estimation of EPE when those risks become significant. This includes the following:
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F140.
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F141.
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Validation requirements for EPE models
F142.A credit institution's EPE model shall meet the following validation requirements:
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F1PART 7
Contractual netting (contracts for novation and other netting agreements)
F1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Repealed by Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on access to the activity of credit institutions and the prudential supervision of credit institutions and investment firms, amending Directive 2002/87/EC and repealing Directives 2006/48/EC and 2006/49/EC (Text with EEA relevance).